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CFi.CN讯：数据显示，本轮厄尔尼诺持续增强，2026年7—9月ONI指数达 2.2℃，RONI预计年末升至 2.74℃，强度已处历史高位。东南亚热带作物供给、高温电力负荷及2027年我国南方汛期影响成为核心关注点。
近期机构研报指出，厄尔尼诺对A股无系统性风格指引，但行业分化显著：种植业、农产品加工业2027年盈利预测分别上修20.4%和19.5%，饲料业上修22.4%，而养殖与白电反而下修。研报认为，当前已从预期交易进入供需验证阶段，价格拐点滞后于天气峰值，马棕油历史显示减产兑现与去库共振才能推动价格见顶。
研报指出，配置重心正转向盈利兑现能力——水电需盯紧来水与发电量兑现，农业主题宜等待减产落地与库存去化信号，防汛重建则待2027年汛期实际降水与灾后投资增量确认。短期超额收益不等于业绩支撑，真正驱动股价持续上涨的，是涨价向利润的传导效率。
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